WBTrading Labs

Niezależne badania amerykańskiego rynku: ile są warte popularne idee i co naprawdę pokazują dane. Sprawdzane na historii i na tle tego, co dzieje się i tak, ze słabymi wynikami włącznie.

akcje z USA · opcje · makrobadanianotatki z danymiobjaśnienianarzędziapo polsku i angielsku

Rynki dziś na tle własnej historii

    Dane: FRED, multpl.com (w tym CAPE Roberta Shillera), Yahoo Finance. W dni bez sesji w USA odczyty się nie zmieniają. Każdy odczyt ma własną datę, bo niektóre serie publikowane są z opóźnieniem kilku dni lub miesiąca. Zacieniowany pas na wykresie to środkowe 50% historii odczytu. pp.: punkty procentowe. Baa: najniższy rating inwestycyjny w skali Moody's.

    Najnowsze · Badanie · październik 2026

    Czy kupowanie opcji przed wynikami się opłaca? W 459 raportach wyników spółek z USA opcja call traciła średnio 42,8% po faktycznych cenach kupna i sprzedaży.

    459 raportów wyników spółek z USA, od 24 czerwca do 9 października 2026. Opcja call z ceną wykonania o tyle powyżej kursu, o ile według cen opcji spółki miał się ruszyć kurs, traciła średnio 42,8% zapłaconej kwoty. W moim teście kupowałem ją po cenie ask na zamknięciu przed raportem, a sprzedawałem po cenie bid na kolejnym zamknięciu. Po cenie środkowej, w połowie między bid a ask, te same transakcje traciły 9,0%, za mało, by odróżnić to od braku straty: większość straty to spread.

    Wojciech Bernacki · niezależne badania
    Czytaj badanie Obserwuj na X
    Średni zwrot na transakcję z opcji call: po faktycznych cenach kupna i sprzedaży −42,8% (margines błędu od −66,6% do −19,1%), po cenie środkowej −9,0% (od −42,2% do +24,3%). To te same transakcje: różnica między nimi, około 34 pp., to koszt spreadu.
    WB Trading Labs · Rys. 1Średni zwrot na transakcję z opcji call kupionych po ask na zamknięciu przed raportami wyników spółek z USA i sprzedanych po bid na kolejnym zamknięciu, z marginesem błędu; 459 raportów od 24 czerwca do 9 października 2026. Dane: moja własna baza cen opcji z USA, obliczenia własne.

    Publikacje WB Trading Labs

    Badania, notatki z danymi, objaśnienia i narzędzia

    Badanie sprawdza popularną tezę i kończy się werdyktem, także porażką. Notatka z danymi opisuje, co rynek wycenia lub robi, bez werdyktu. Objaśnienia dotyczą metody. Narzędzie pozwala sprawdzić wynik samemu.

    Wszystkie sprawdzone dotąd tezy na jednej liście →

    1. Badanie12 paź 2026 Czy kupowanie opcji przed wynikami się opłaca? W 459 raportach wyników spółek z USA opcja call traciła średnio 42,8% po faktycznych cenach kupna i sprzedażyOpcje call kupione po ask przed raportem i sprzedane po bid na kolejnym zamknięciu: średnio −42,8%, po cenie środkowej −9,0%. Sprzedaż rano nie dawała więcej niż trzymanie do zamknięcia. Nie potwierdza się
    2. Badanie8 paź 2026 W roku po własnym historycznym szczycie małe spółki z USA wypadały średnio słabiej - mediana tak jak zwykle8496 spółek z USA, które weszły na giełdę w 1998 roku lub później, łącznie z upadłymi. Małe spółki rok po rekordzie średnio +6,8% wobec +10,9% po dowolnym dniu; mediana małych spółek +3,7% wobec +3,4%. Tylko średnio
    3. Badanie7 paź 2026 Rok po historycznym szczycie S&P 500 wyglądał jak każdy inny - na małych spółkach już nieKażde zamknięcie na historycznym szczycie od 1988 roku w czterech indeksach z USA. Na indeksach dużych spółek rok po rekordzie wyglądał jak każdy inny, na małych był średnio słabszy, na granicy przypadku. Podobnie, poza małymi spółkami
    4. Narzędzie7 paź 2026 Co działo się po historycznym szczycie S&P 500? Sprawdź samCztery indeksy, pięć horyzontów, sam kurs lub z dywidendami; każda seria rekordów od 1988 na tle wszystkich dni.
    5. Narzędzie6 paź 2026 Co robił S&P 500 po nowym szczycie rentowności 10-letnich obligacji USA - sprawdź samWybierz jedną z czterech definicji szczytu i horyzont (3 miesiące albo rok); każdy przypadek od 1962 na tle wszystkich dni.
    6. Badanie5 paź 2026 Rentowność 30-letnich obligacji USA blisko 6%, jak w 2000 - tyle że idzie w drugą stronęW 2000 rentowności spadały do 6%, dziś do nich rosną. Po nowym szczycie rentowności 10-latek kolejny rok na akcjach wyglądał jak każdy inny. Do 2000 podobny jest za to CAPE: 41. Pasuje tylko CAPE
    7. Objaśnienie5 paź 2026 W porównaniu z czym?Dlaczego 62% skuteczności może być warte cztery punkty i jak mierzę każdą tezę.
    8. Badanie4 paź 2026 Upgrade od analityka rusza kursem w dniu publikacji, potem już nie+1,7% w dniu notatki, potem nic przez 45 sesji. Cztery tezy sprawdzone na 295 tys. zmian ocen. Bez trwałej przewagi
    9. Notatka z danymiwkrótce Sezon wyników: ile rynek opcji wycenia, a ile się dziejeRuchy wyceniane przez opcje wokół wyników na tle ruchów, które nastąpiły, aktualizowane przez cały sezon. W przygotowaniu

    Metoda

    W porównaniu z czym?

    Formacja, która „działa w 62% przypadków”, jest warta cztery punkty, jeśli bez niej rynek rośnie w 58% przypadków. Każdą tezę mierzę na tle tego, co dzieje się i tak: rynku, typowej spółki, losowego dnia. Badanie widzi tylko dane dostępne w dniu, którego dotyczy, a potem sprawdzam je na latach i spółkach, których wcześniej nie widziało.

    Każde badanie prowadzę we własnym pipeline badawczym, w którym pracuje AI. Każdą liczbę sprawdzam przed publikacją.

    WB Trading Labs · Rys. 2Symulacja: 72 losowe ścieżki ceny i rozkład, w którym kończą. Tak wygląda to, co dzieje się i tak; pomysł musi to pobić.
    Wojciech Bernacki

    Kto za tym stoi

    Wojciech Bernacki

    Założyciel WB Trading Labs

    Jestem inżynierem i byłym programistą z dyplomem Executive MBA (University of Illinois i Uniwersytet Warszawski), a od ponad 20 lat pracuję w usługach finansowych: bankowość, leasing, polityka cenowa i kredytowa, także jako członek zarządu banku. Dziś kieruję rozwojem rozwiązań sprzedażowych i retencyjnych opartych na danych i AI w globalnym koncernie motoryzacyjnym. Prywatnie jestem szczęśliwym mężem i ojcem, a obecnie mieszkam w Niemczech.

    W amerykańskie akcje inwestuję od 2019 roku. Pipeline badawczy tego laboratorium zbudowałem sam, z wykorzystaniem uczenia maszynowego i AI. WB Trading Labs to mój niezależny projekt: nic tu nie sprzedaję, a opinie są wyłącznie moje. Inwestuję własne pieniądze; jeśli wpis dotyczy spółki, którą mam w portfelu, piszę o tym we wpisie.

    Moja metoda: łączę wiele źródeł danych, często sięgających daleko wstecz, a umiejętności z zakresu danych i AI oraz lata doświadczenia w finansach wykorzystuję do tego, żeby sprawdzać popularne tezy i pokazywać, co dane mówią naprawdę. AI to część mojego warsztatu: pomaga pobierać dane, liczyć i przygotowywać wykresy oraz teksty. Pytania, kontrola wyników i ostatnie słowo zawsze należą do mnie.

    X @WojciechBernPL

    Nowe badania najpierw na X.

    Obserwuj @WojciechBernPL